来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发国证2000交易型开放式指数证券投资基金（简称“广发国证2000ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年面临份额赎回导致规模下降的情况，同时在投资运作、业绩表现和费用管理等方面呈现出一系列特点。
基金业绩与规模变动
主要财务指标：利润增长但资产净值下滑
2024年，广发国证2000ETF本期利润为16,131,971.91元，较上一年同期的3,394,855.42元有显著增长，增幅达375.19%。然而，期末基金资产净值为169,648,889.16元，相比2023年末的180,598,770.49元，下降了6.06%。这表明尽管基金在本年度实现了利润的大幅增长，但由于其他因素影响，资产净值有所下滑。
| 期间 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2023年6月12日 - 2023年12月31日 | 3,394,855.42 | 180,598,770.49 |
| 2024年 | 16,131,971.91 | 169,648,889.16 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
2024年，该基金份额净值增长率为6.68%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.73%，基金表现优于业绩比较基准，超出幅度为7.41%。从不同时间段来看，过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样超过业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪偏离度控制能力。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.42% | 6.20% | 3.22% |
| 过去六个月 | 26.38% | 23.58% | 2.80% |
| 过去一年 | 6.68% | -0.73% | 7.41% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.33% | -6.76% | 8.09% |
基金份额变动：赎回导致规模缩减
报告期内，基金总申购份额为204,000,000.00份，总赎回份额为249,000,000.00份，净赎回份额为45,000,000.00份。尽管在2024年3月29日进行了基金份额拆分（拆分比例为1:2），但基金份额总额仍从期初的125,598,847.00份变为期末的221,197,694.00份，整体规模有所缩减。这可能与市场环境变化、投资者投资策略调整等因素有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 125,598,847.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 204,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 249,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | 140,598,847.00 |
| 期末基金份额总额 | 221,197,694.00 |
投资运作分析
投资策略：抽样跟踪指数
报告期内，广发国证2000ETF主要采取抽样方式跟踪指数。2024年全球经济复苏与挑战并存，国内经济展现韧性，A股市场各主要指数表现不一，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指数上涨13.23%，沪深300指数上涨14.68%，而国证2000指数下跌0.73%。该基金通过抽样复制法构建投资组合，力求紧密跟踪标的指数，在复杂的市场环境中努力控制跟踪偏离度和误差。
股票投资：行业分布广泛
期末基金权益投资占总资产比例为95.88%，全部为普通股投资，公允价值为164,581,804.25元，占基金资产净值比例为97.01%。从行业分布来看，制造业占比最高，达67.00%，其次为信息传输、软件和信息技术服务业（16.36%）、批发和零售业（2.32%）等。基金投资覆盖多个行业领域，体现了分散投资的特点。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | 25,420.00 | 0.01 |
| B采矿业 | 203,932.00 | 0.12 |
| C制造业 | 113,659,491.08 | 67.00 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,720,748.00 | 1.01 |
| E建筑业 | 2,535,836.00 | 1.49 |
| F批发和零售业 | 3,935,649.00 | 2.32 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 2,744,992.00 | 1.62 |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,752,498.81 | 16.36 |
| J金融业 | 27,740.00 | 0.02 |
| K房地产业 | 3,913,329.00 | 2.31 |
| L租赁和商务服务业 | 2,998,560.00 | 1.77 |
| M科学研究和技术服务业 | 1,530,587.36 | 0.90 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | 803,745.00 | 0.47 |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | 2,723,996.00 | 1.61 |
| S综合 | 5,280.00 | 0.00 |
| 合计 | 164,581,804.25 | 97.01 |
费用与利润分析
管理与托管费用：规模影响费用支出
2024年，基金应支付的管理费为807,339.10元，较上一年同期的443,506.63元增长了82.04%；托管费为161,467.74元，较上一年同期的88,701.36元增长了82.04%。费用的增长与基金资产规模及运作情况相关，尽管资产净值有所下降，但费用的增长反映了基金运作成本的变化。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年6月12日 - 2023年12月31日（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 807,339.10 | 443,506.63 | 82.04% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 161,467.74 | 88,701.36 | 82.04% |
利润来源：投资收益与公允价值变动
本期营业总收入为17,428,286.16元，其中投资收益为14,199,749.75元，公允价值变动收益为2,903,669.01元。投资收益主要来源于股票投资收益（11,697,016.69元）和股利收益（2,455,871.24元）。这表明基金的利润增长得益于投资组合中股票的买卖差价及所获得的股利收入，同时公允价值变动也对利润产生了积极影响。
| 项目 | 2024年（元） |
|---|---|
| 营业总收入 | 17,428,286.16 |
| 投资收益 | 14,199,749.75 |
| 其中：股票投资收益 | 11,697,016.69 |
| 股利收益 | 2,455,871.24 |
| 公允价值变动收益 | 2,903,669.01 |
持有人结构与风险提示
持有人结构：机构投资者占主导
期末基金份额持有人户数为1,640户，户均持有基金份额为134,876.64份。机构投资者持有份额占总份额比例为81.78%，个人投资者占18.22%。其中，广发国证2000交易型开放式指数证券投资基金联接基金持有份额占比达58.29%，单一投资者持有份额占比较高。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 180,889,896.00 | 81.78% |
| 个人投资者 | 40,307,798.00 | 18.22% |
| 广发国证2000交易型开放式指数证券投资基金联接基金 | 128,931,234.00 | 58.29% |
风险提示：关注单一投资者影响
报告期内，由于单一投资者（广发国证2000交易型开放式指数证券投资基金联接基金）持有份额比例达到58.29%，可能带来一系列风险。如个别投资者的大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下，基金管理人可能面临流动性风险，无法及时变现资产应对赎回；还可能导致基金资产规模和份额持有人数量不满足合同约定，进而面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。投资者需密切关注单一投资者的投资动向，以及基金管理人的流动性风险管理措施。
展望2025年，全球经济仍面临不确定性，中国经济预计保持稳定增长，国证2000指数有望在政策支持下延续复苏态势。广发国证2000ETF将继续跟踪指数，投资者应综合考虑市场环境、基金规模变动及持有人结构等因素，谨慎做出投资决策。
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